Kreditausfallversicherungen – Bewertung und Handelsstrategien

Kreditausfallversicherungen (Credit Default Swaps, kurz CDS) sind ein wesentliches Finanzinstrument im Bereich des Kreditrisikomanagements und dienen dem Risikotransfer zwischen Marktteilnehmern. Sie werden sowohl zur Absicherung von Zahlungsausfällen bzw. zur Reduktion von Kreditrisiko als auch zum bewussten Eingehen von Kreditrisiko ohne Kapitalbindung eingesetzt. In diesem Vortrag werden die verschiedenen Kontraktspezifikationen von CDS erläutert und ein Überblick über den Kreditderivatemarkt gegeben. Es werden verschiedene Bewertungsansätze aufgezeigt und Handelsstrategien vorgestellt, in denen CDS eingesetzt werden.