Category: LIFE - actuview - the international streaming platform for actuaries

Private Credit and the Changing Architecture of Finance

Wed, 21 Oct 2026 13:17:15 +0000

Private Credit has been making headlines, for better and for worse. But what exactly is Private Credit, how did it become such a significant part of the financial landscape and why has it attracted so much attention, recently?
This seminar takes a closer look at the rapid rise of Private Credit and places recent developments into a broader historical perspective. The rise of Private Credit, the disintermediation of banks and the changing financial landscape will be explored.

This seminar will also address some of the concerns around software exposure, valuation and liquidity that surfaced this year. Beyond the headlines the seminar will also cover the opportunities that Private Credit provides.

Teaser: Reimagining Critical Illness Insights and Market Trends in Asia - ICA 2026 | Tokyo

Wed, 21 Oct 2026 11:01:56 +0000

Join Wendy Low and Samuel Lim at ICA 2026 in Tokyo for a closer look at critical illness insights and market trends in Asia and the key factors shaping this evolving area of insurance.

Teaser: Bridging the Protection Gap in Southeast Asia - ICA 2026 | Tokyo

Wed, 21 Oct 2026 10:57:46 +0000

Join Tze Leong Chan at ICA 2026 in Tokyo for a closer look at the protection gap in Southeast Asia and the key challenges and opportunities shaping insurance accessibility across the region.

Teaser: AI Agents in Life Insurance Experience Analysis - ICA 2026 | Tokyo

Wed, 21 Oct 2026 10:52:34 +0000

Join Tim Lam at ICA 2026 in Tokyo for a closer look at how AI agents can enhance life insurance experience analysis and the key opportunities shaping the future of actuarial work.

Teaser: Lifestyle Trends Drive Mortality Inequality - ICA 2026 | Tokyo

Wed, 21 Oct 2026 10:49:32 +0000

Join Tim Eppert at ICA 2026 in Tokyo for a closer look at how lifestyle trends are driving mortality inequity and the key factors shaping differences in population health outcomes.

Teaser: Group Disability Termination Experience, UK & South Africa - ICA 2026 | Tokyo

Wed, 21 Oct 2026 10:43:48 +0000

Join Koop Lubbinge at ICA 2026 in Tokyo for a closer look at group disability termination experience in the UK and South Africa and the key factors influencing disability insurance outcomes.

Teaser: Pricing of Simplified Underwriting - ICA 2026 | Tokyo

Wed, 21 Oct 2026 08:53:21 +0000

Join Dr. Edo Schinzinger at ICA 2026 in Tokyo for a closer look at the pricing of simplified underwriting and the key considerations shaping this evolving area of insurance.

Open IRM – A Publicly Accessible Internal Risk Model of an Artificial Life Insurer for Analyzing and Benchmarking Actuarial Methods in the Solvency II Setting

Tue, 25 Aug 2026 15:23:04 +0000

Setting Predicting and understanding solvency figures poses major challenges for life insurers. Internal risk models provide realistic representations, but they remain company-internal and make model understanding difficult. This makes it hard to compare new machine-learning methods for prediction and explainability objectively and under realistic scenarios. We developed openIRM, an open-source internal risk model for an artificial life insurer. It combines an economic scenario generator based on the G2++ interest-rate model with a cash-flow projection model. The model supports both outer real-world simulations and inner simulations for determining basic own funds. It has also been calibrated for all trading days from September 2016 to December 2023 and allows the use of direct and indirect valuation methods, which have been shown to produce consistent results. This talk gives a short introduction to risk modelling for a life insurer under Solvency II, outlines how the openIRM model works, and demonstrates its practical use through a concrete example.

Stochastic assessment of special rate annuities in a value-based perspective

Wed, 29 Jul 2026 11:58:20 +0000

Standard life annuities are generally more attractive to healthy individuals, and their premium rates are therefore relatively high, reflecting the longer life expectancy associated with good health conditions. To stimulate demand in the annuity market and broaden providers’ portfolios, special-rate life annuity products have been developed and introduced in some markets, offering rates tailored to individuals’ health status. More favourable annuity rates are typically offered to individuals in poorer health. However, the pricing and underwriting process introduces a greater degree of heterogeneity through the definition of different risk classes, potentially weakening the pooling effect.The present research aims to examine the impact on the provider’s business value of extending a life annuity portfolio to include special-rate life annuities. Numerical evaluations are conducted using a stochastic approach that accounts for both mortality dynamics and the uncertain effects of heterogeneous lifetimes. From a value-based perspective, particular attention is devoted to assessing the value generated by a larger risk pool, despite the increased heterogeneity.

Intertemporal vs. intergenerational risk sharing: Effects on guarantees of life insurance products

Wed, 29 Jul 2026 09:39:42 +0000

In traditional life insurance, policyholders participate in a common pool of assets. This enables the insurer to implement a variety of smoothing mechanisms to reduce volatility of returns. Such products often include guarantees. In the academic literature on the analyses of these guarantees, corresponding smoothing mechanisms are often not or inadequately considered in the modelling framework. We argue that the concrete design of smoothing mechanisms can significantly impact the value of a guarantee, the provider’s risk, and the risk-return-characteristics of the resulting product. To illustrate this, we analyze stylized smoothing mechanisms based on Kling et al. (2024, 2025), i.e., smoothing mechanisms based on intergenerational risk sharing and intertemporal smoothing, combined with a terminal guarantee. To consistently compare products with different underlying funds, we apply fairness conditions under the real-world measure.Our main result is that smoothing mechanisms decrease the value of guarantees. Consequently, for the same price, a riskier underlying investment can be chosen, which leads to higher return potential while maintaining a similar risk profile compared to products without smoothing mechanism. These effects are especially pronounced for smoothing mechanisms based on intergenerational risk sharing. On the other hand, we find that the risk of providing a guarantee is mainly driven by its value, not the stock ratio of the underlying fund. The second part of the paper examines the fairness conditions of the smoothing mechanisms. We compare the initial products, calibrated for fairness under the real-world measure, with a calibration for fairness under the risk-neutral measure. This comparison reveals the differences between products based on a pool of generations and those that can be hedged on the capital market. The results demonstrate that the insurer’s unique ability to pool risks can lead to preferable payoff structures of the products. Furthermore, smoothing mechanisms have a stronger effect on the guarantee values if calibrated under the real-world measure.

Modern pension design by refundable income tontines

Wed, 29 Jul 2026 07:45:54 +0000

Life and pension annuities often contain a "safety net" in case of an early death in the retirement phase. Within a specified guarantee period, parts of the paid premium are refunded as a bequest. Such a guarantee may increase the attractiveness of retirement products, helping to reduce concerns from (risk-averse) policyholders as well as regulators. We show how to include such a guarantee into a tontine fund (also named pooled annuity, collective defined contribution or group-self annuitization scheme), without leaving any risks with the insurance provider. This product is compared to refundable income annuities, where payments and bequests are fully guaranteed to policyholders. Given the reluctance of states, employers and pension funds to provide long-term guarantees, a pooled annuity fund with premium-refund guarantee may be a way to complement existing state pensions by an additional funded layer. The results have implications for the design of collective defined contribution plans where policyholders with different risk characteristics (age, health) share risks fairly.

Gestion actif-passif ALM - Le pilotage actuariel pour sécuriser la solvabilité et créer de la valeur

Tue, 28 Jul 2026 06:11:41 +0000

La gestion actif-passif, l’ALM – Asset Liability Management – un acronyme technique, mais un enjeu vital pour les assureurs. Derrière, il y a une question simple : est-ce que les placements suffiront toujours à couvrir les engagements pris envers les assurés ? Mais attention : l’ALM n’est pas seulement une fonction de back-office, c’est aussi un vrai levier de création de valeur. Bien pilotée, elle sécurise la solvabilité, elle optimise la performance et elle contribue directement aux revenus des assureurs. Pour en parler, Grégoire Tournon a le plaisir de recevoir Erwan Codet, associé au sein d’EY, service financier en charge de l'actuariat vie.Il va partager avec nous les enseignements d’un benchmark tout récent sur les pratiques, les outils et la gouvernance en matière d’ALM.

DAVvorOrt | Einsatz von KI in der Lebensversicherung - Fallbeispiele aus der aktuariellen Praxis

Thu, 16 Jul 2026 09:50:42 +0000

Welche Einsatzmöglichkeiten bietet Künstliche Intelligenz in der Lebensversicherung, insbesondere aus aktuarielle Sicht?In dieser Session gibt Johannes Schupp einen Überblick über aktuelle KI-Anwendungen im Lebensversicherungsgeschäft. Anhand praxisnaher Beispiele aus Produktentwicklung, Versicherungstechnik, Risikomodellierung, Controlling und Jahresabschluss zeigt er Chancen, Grenzen und Erfolgsfaktoren beim Einsatz von KI und Data Science. Dabei wird deutlich: KI kann aktuarielle Prozesse wirkungsvoll unterstützen, ersetzt jedoch weder Fachwissen noch fundierte Qualitätskontrollen.

Linking Socioeconomic Characteristics To Policyholders’ Longevity & Liability Values In Weighted Mortality Models

Thu, 11 Jun 2026 09:54:47 +0000

In this webinar, we will analyze the effect of using weighted maximum likelihood estimation for survival models where the assigned weights depend on the sum assured – a common practice in life insurance to focus on the financial consequences of survivorship. In this context, we consider how these estimates may change when more granular mortality models are used that are based on the socioeconomic characteristics of policyholders. During the presentation, we will highlight several practical considerations for developing weighted models for liability estimation and discuss the impact of such approaches on annuity liabilities. To illustrate this, we will present results using a real-world insurance dataset providing survival information on individuals who purchased annuities between 2015 and 2022 in the Netherlands. The analysis will include a financial test of fit to evaluate the performance of models. In the second part of the webinar, we will discuss research findings on the potential influence of socioeconomic factors on annuitants' longevity, based on publicly available, area-level indicators. The analysis will present detailed results on variables that could be useful for modelling policyholder mortality in the Netherlands, and will compare these with the traditional approach of using age, gender and pension information as covariates. Speaker: Andrey Ugarte Montero, Ph.D. Session moderator: Ernst Visser

KI in der Bestandsmigration: Was funktioniert heute - und was kommt als Nächstes? Erfahrungen aus einem praxisnahen KI-Labor

Mon, 01 Jun 2026 09:45:11 +0000

Bestandsmigrationen in der Lebensversicherung sind fachlich anspruchsvoll und organisatorisch aufwendig, orientieren sich aber an klaren fachlichen Prämissen – gerade deshalb ist der Einsatz von KI hier so spannend. Der Vortrag berichtet aus einem praxisnahen KI-Labor der DAV-Arbeitsgruppe Bestandsmigration und zeigt, was heute bereits funktioniert – und was noch Zukunftsmusik ist. An einem konkreten Anwendungsfall aus der Rechenkernentwicklung wird deutlich, wie sehr uns das Tempo des technologischen Fortschritts überrascht hat: Während wir einen systematischen und belastbaren Ansatz methodisch verfeinerten und unsere Prompts immer weiter verbesserten, konnten neue Modelle Teile des Falls plötzlich bereits mit knappen Arbeitsanweisungen direkt lösen. War das verlorene Zeit? Im Gegenteil: Die bleibende Erkenntnis liegt nicht in Prompt-Tricks, sondern in der notwendigen Prüfarchitektur. Agentische KI wird künftig Teilaufgaben zunehmend autonom übernehmen, der Aktuar bleibt jedoch dauerhaft in der führenden Rolle. Für diesen Vortrag können aus technischen Gründen keine Vortragsfolien zur Verfügung gestellt werden

DAVvorOrt | Traditionsmodell Lebensversicherung - Auslaufmodell oder Transformations-Chance?

Wed, 27 May 2026 14:21:08 +0000

Der Vortrag beleuchtet die aktuellen Herausforderungen und Zukunftsperspektiven der Lebensversicherung. Im Spannungsfeld aus Kostendruck, demografischem Wandel und wachsender Konkurrenz durch Banken, Asset Manager und Neobroker diskutiert der Vortrag, wie sich Versicherer strategisch neu positionieren können. Im Fokus stehen dabei innovative Produktansätze, die Weiterentwicklung fondsgebundener Lösungen sowie die Rückgewinnung von Wertschöpfung und Kernkompetenzen im Kapitalmarktumfeld.

“Sustainable Portfolio Optimization (Gauss Prize Young Academics 2025)

Tue, 19 May 2026 15:28:04 +0000

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Decomposition of Stochastic Surplus Processes in Life Insurance (Gauss Prize Young Academics 2025)

Tue, 19 May 2026 15:26:12 +0000

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Non-Markov modelling in life insurance (Gauss Prize Young Academics 2025)

Tue, 19 May 2026 15:23:54 +0000

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Covid 19 mortality: the Proportionality Hypothesis (GAUSS Prize Winner 2025)

Tue, 19 May 2026 15:16:27 +0000

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Beitragsdynamik in der Lebensversicherung: Herausforderungen und Modellierung

Mon, 11 May 2026 08:26:35 +0000

Lebensversicherungsverträge zeichnen sich durch außergewöhnlich lange Vertragslaufzeiten aus; mittlerweile werden bereits Verträge mit Laufzeiten von mehr als 50 Jahren abgeschlossen. Diese große Zeitspanne stellt nicht nur hohe Anforderungen an die Tarifkalkulation, welche die langfristigen Verpflichtungen gegenüber den Versicherten absichern soll, sondern auch an die Einschätzung des Kundenverhaltens über Jahrzehnte hinweg. Besonders relevant sind dabei Optionen, die Kundinnen und Kunden während der Vertragslaufzeit ausüben können, allen voran die Storno- und Beitragsdynamikoption.Die Beitragsdynamikoption ermöglicht es, die Versicherungsbeiträge regelmäßig zu erhöhen, um den Versicherungsschutz an Inflation oder steigende Lebenshaltungskosten anzupassen. Für den Versicherer kann sich dadurch ein positiver Nebeneffekt ergeben, da die zusätzlichen Beiträge aus der Dynamik zu einem erhöhten Beitragswachstum führen und fehlendes Neugeschäft teilweise kompensieren kann.Für Projektionen im Rahmen von Solvency II oder zur Ermittlung von Ertragswerten ist eine realistische Modellierung des Ausübungsverhaltens entscheidend; verwiesen sei hierzu auf den DAV-Hinweis „Best Estimate in der Lebensversicherung“ vom 24. Juni 2025. Der Vortrag zeigt, dass einfache Modellansätze mit konstanten Ausübungswahrscheinlichkeiten erhebliche Verzerrungen verursachen können. Stattdessen wird ein Ansatz vorgestellt, der das Ausübungsverhalten als Markow-Kette abbildet und insbesondere die Abhängigkeit von der letzten Optionsausübung berücksichtigt. Auf diese Weise kann das Kundenverhalten über die gesamte Vertragslaufzeit präziser projiziert werden, was einen wichtigen Beitrag zu einer realitätsnahen Bewertung und Steuerung von Lebensversicherungsportfolios leistet.

Solvency II Review: Zwischen Risikosensitivität, Proportionalität und regulatorischer Überdehnung

Mon, 11 May 2026 07:41:41 +0000

Die Solvency-II-Richtlinie (Richtlinie 2009/138/EG, seit Jan 2016 in Kraft) wurde grundlegend auf den Prüfstand gestellt. Mit der Richtlinie (EU) 2025/2 erfolgt eine Überarbeitung des Aufsichtsrahmen, der deutlich über rein technische Anpassungen hinausgeht. Es stehen ebenso die Förderung langfristiger Investitionen sowie die Berücksichtigung systemischer Risiken im Fokus.Gleichzeitig werden mit der Richtlinie (EU) 2025/1 (Insurance Recovery and Resolution Directive – IRRD) erstmals europäische Anforderungen für die Sanierung und Abwicklung von Versicherungsunternehmen eingeführt.Beide Richtlinien sind bis zum 29. Januar 2027 in nationales Recht umzusetzen. Der zugehörige Referentenentwurf des Bundesministeriums der Finanzen wurde veröffentlicht.Im Vortrag werden Punkte aus beiden Richtlinien aufgegriffen und der Übergang von einer mikro- auf eine makroprudenzielle Aufsicht dargestellt.

Psychische Erkrankungen auf dem Vormarsch - was bedeutet das für die Berufsunfähigkeitsversicherung?

Mon, 11 May 2026 07:38:16 +0000

In den letzten Jahren konnte ein deutlicher Anstieg der Inzidenz an psychischen Erkrankungen in der Allgemeinbevölkerung festgestellt werden – sowohl in Deutschland als auch in vielen anderen Teilen der zivilisierten Welt. Hierdurch erklärt sich eine gewisse Unsicherheit der deutschen Lebensversicherungsbranche, die auf einen bereits bestehenden konservativen Umgang mit psychischen Erkrankungen in der Berufsunfähigkeitsversicherung (BU) trifft. Seit jeher ist hierbei die gesellschaftliche Betrachtung des Themas Psyche Treiber verschiedener Entwicklungen – von der medizinischen Diagnosestellung und Therapie bis zur gesellschaftlichen Tabuisierung oder Akzeptanz. So weisen aktuelle Gesellschaftsstudien einen deutlich liberaleren Umgang insbesondere jüngerer Generationen mit dem Thema nach, was den beobachteten Anstieg der Erkrankungsraten erklären könnte. Somit wird die Frage, inwiefern sich Lebensversicherer dieser neuen Realität nähern, immer relevanter, wobei die Differenzierung zwischen freizügiger Handhabung der Diagnose und tatsächlicher Krankheitslast im Mittelpunkt der anzunehmenden Auswirkungen auf die BU steht. Hier können Einblicke in Bestands- und Leistungsdaten zusätzliche Hinweise liefern, ebenso Erkenntnisse aus anderen Märkten, die sich diesem Thema ebenfalls mit innovativen Lösungsansätzen genähert haben. Es bleibt festzustellen, dass sich der Umgang der Branche mit psychischen Erkrankungen in der BU anpassen muss, da sonst Auswirkungen auf Neugeschäft und Bestand unvermeidbar sind. Vor diesem Hintergrund sollte es wert sein, verschiedene Teilaspekte zu beleuchten.

Die Reform der Altersvorsorge

Mon, 11 May 2026 07:30:27 +0000

Das Altersvorsorgereformgesetz wird ab 2027 die Rahmenbedingungen staatlich geförderter Altersvorsorge verändern. Wir geben einen Überblick zu den wesentlichen Elementen, die auch aktuariell bedeutsam sind. Und wir diskutieren, welche Elemente für jüngere Menschen attraktive und nachhaltig verlässliche Altersvorsorgeprodukte ausmachen

Aus dem Museum in die Cloud - die schwierige Wahl des richtigen Cashflow Modells

Mon, 11 May 2026 07:20:18 +0000

Ein Cashflow Projektionsmodell gehört zum Standard jeder größeren Lebens- und Krankenversicherung. Dennoch basieren viele Implementierungen auf historisch gewachsenen Modelllandschaften: lange Laufzeiten, nur rudimentäre Versionierung- und Kollaborationsmöglichkeiten, Bedienoberflächen, die eher dem Windows der 2000er Jahre ähneln als dem einer modernen Softwarelösung, und eingeschränkte Automatisierungsmöglichkeiten. Diese Kombination bremst Geschwindigkeit, Transparenz, Auditier- und Innovationsfähigkeit und erhöht langfristig das Risiko durch Vendor Lock in und insbesondere hohe Betriebskosten.In diesem Vortrag zeigen wir einen praxisorientierten Weg, wie sich eine solche in die Jahre gekommene Landschaft systematisch modernisieren lässt: von Stakeholder Analysen über User Journey Maps und einer gewichteten Scorecard zur Anbieterbewertung bis hin zu einem Proof-of-Concept Design und Business Case Bewertung. Anhand konkreter Vergleiche (z. B. etablierte Lösungen vs. moderne Architekturen) erläutern wir typische Fallen und geben handfeste Empfehlungen zu Checklisten für die Anforderungserhebung und Stakeholder Priorisierung, Scorecards und klare Leitlinien für einen schrittweise Umsetzung.Kurz: Modernisierung ist kein Luxus, sondern strategische Notwendigkeit - für schnellere Läufe, bessere Nachvollziehbarkeit und langfristig geringe Kosten.