Solvency II Review: Zwischen Risikosensitivität, Proportionalität und regulatorischer Überdehnung

Die Solvency-II-Richtlinie (Richtlinie 2009/138/EG, seit Jan 2016 in Kraft) wurde grundlegend auf den Prüfstand gestellt. Mit der Richtlinie (EU) 2025/2 erfolgt eine Überarbeitung des Aufsichtsrahmen, der deutlich über rein technische Anpassungen hinausgeht. Es stehen ebenso die Förderung langfristiger Investitionen sowie die Berücksichtigung systemischer Risiken im Fokus.Gleichzeitig werden mit der Richtlinie (EU) 2025/1 (Insurance Recovery and Resolution Directive – IRRD) erstmals europäische Anforderungen für die Sanierung und Abwicklung von Versicherungsunternehmen eingeführt.Beide Richtlinien sind bis zum 29. Januar 2027 in nationales Recht umzusetzen. Der zugehörige Referentenentwurf des Bundesministeriums der Finanzen wurde veröffentlicht.Im Vortrag werden Punkte aus beiden Richtlinien aufgegriffen und der Übergang von einer mikro- auf eine makroprudenzielle Aufsicht dargestellt.